한화갤러리아타임월드 CB 청약정보 (청약일자 : 2015.9.10~11)

오늘부터 한화갤러리아타임월드 전환사채 청약이 있습니다.

다들 아시겠지만 한화갤러리아타임월드는 한화그룹계열로 대전서구에서 갤러리아타임월드를 운영하고 있는 대전지역 대표백화점으로 얼마전 (2015년 7월) 서울 시내 면세점 자격을 획득하며 현재 시장에서 관심을 받고 있는 기업중 하나입니다.

이번 CB로 조달되는 500억원과 함께 금융기관으로부터 약 1190억원을 차입해 총 1690억원으로 서울 시내면세점에 투자할 예정이라고 공시했는데요.

워낙 우량주라서 투자를 고려하시는 분들이 많을거라 생각됩니다.

하지만 이번 청약에는 유의해서 보실 부분들이 많은데요. 

아래에 계략적으로 정리해 보았습니다. 도움이 되셨으면 하네요.

1. 표면이자가 없으며, 3년 만기이자율도 0.25%에 불과합니다. 따라서 사채로써의 가치는 거의 없고 주가 상승시 주식전환 투자이익을 기대해봐야 합니다.

2. 이례적으로 시가 하락에 따른 리픽싱(전환가액 조정) 조항이 없습니다. 유상증자, 주식배당 등 주식 가치가 근본적으로 변화할 때만 전환 가격을 조정할 수 있습니다. 따라서 주가가 지속적으로 상승하지 않는다면 한화갤러리아타임월드 CB의 투자메리트는 현저히 떨어질 가능성이 높습니다.

3. 7월 시내 면세점 사업 발표 이후 22만500원까지 올랐다가 현재 12만원대로 하락한 상태입니다. 고점 대비 주가가 하락했다고는 하나 여전히 시내 면세점 사업 발표 전보다는 두 배나 높은 상태입니다. 따라서 이미 주가에 면세점 호재가 반영돼 있어서 추가 상승 여력이 크지 않을 수 있습니다. 까닥 잘못하면 자금이 3년간 묶일 수 있다는 점도 부담스러운 요인입니다. 

물론 위의 의견은 사적인 의견이므로 참조만 하셨으면 하네요. (보수적 성향의 사적 의견)

사채의 명칭 : (주)한화갤러리아타임월드 제20회 무보증 전환사채

종류 : 국내 무기명식 무보증 공모 전환사채

공모금액 : 500억

주간사 : 대우증권

청약일정 : 2015년 9월 10일 ~ 11일 16시 마감

청약단위 : 최저 청약단위는 100만원이며, 최대청약금액은 1인당 500억원으로 한다.

 ※구간별 청약단위

   100만원 이상 1억원 미만 : 100만원

   1억원 이상 10억원 미만 : 1,000만원

   10억원 이상 100억원 미만 : 5,000만원

   100억원 이상 : 1억원

배정단위 : 10만원

배정/환불일/채권 입고일 : 9월 15일

<주의>상기 날짜는 등록예정일 공시이기에 날짜가 변경될 수 있습니다. 하루 이틀전에 꼭 체크하시기 바랍니다.

표면이자율 : 0%

만기보장수익율 : 연 0.25%

조기상환수익률 : 해당없음

조기상환 : 본 전환사채에는 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)이 부여되어 있지 않음

이자 지급 방법 : 3개월 후급

전환가액 : 113,500원

9월 9일 종가 : 122,000원(전환가액대비 107.5%)

전환가액 조정에 관한 사항 : 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-23조 제2항에 의한 "발행회사"의 기명식 보통주식의 시가하락에 따른 전환가액 조정은 이루어지지 않음

최저조정가액비율 : - %

전환청구기간 : 2015년 10월 15일 (발행일로부터 1개월 경과한 날) ~ 2018년 08월 15일 (만기일 1개월 전날)

만기상환 : 2018년 09월 15일 (원금의 100.7525%)

신용평가 등급 : A-(안정적) (한국기업평가(주) 2015.08.27, NICE신용평가(주) 2015.08.28) 

<참고> 신용등급 및 등급의 정의

- 투자등급

AAA : 원리금 지급확실성이 최고 수준입니다.

AA  : 원리급 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있습니다.

A   : 원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있습니다.

- 투기등급

BBB : 원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있습니다.

BB  : 원리금 지급능력에 당면 문제는 없으나, 장래의 안정성면 에서는 투기적인 요소가 내포되어 있습니다.

B   : 원리금 지급능력이 부족하여 투기적입니다.

CCC : 원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있습니다.

CC  : 원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높습니다.

C   : 원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높습니다.

D   : 현재 채무 불이행 상태에 있습니다.

한화갤러리아타임월드 시장구분 : 거래소 (시총순위 215위)

한화갤러리아타임월드 주요사업내용 : 백화점 .. 종목코드 027390

한화갤러리아타임월드 관련종목 : 호텔신라 |  한화 | 현대산업 | 하나투어 

한화갤러리아타임월드 배당금 현황 : 2005년 450원, 2006년 500원, 2007년 500원, 2008년 500원, 2009년 600원, 2010년 600원, 2011년 700원, 2012년 700원, 2013년 1000원, 2014년 0원

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