덱스터 공모주 청약정보, VFX, 시각효과, Visual Effect, 완다그룹, 레전드캐피탈 (청약일자 : 2015.12.14~15)

재테크/공모주 2015. 12. 15. 01:07

주간사 : NH투자증권

NH투자증권 공모주 청약 자격 ▷▷ http://recipeia.tistory.com/1424

시장구분 : 코스닥

청약일 : 2015년 12월 14일 ~ 15일 15시 30분 마감

환불일 : 12월 16일

등록예정일 : 12월 22일

<주의> 상기 날짜는 등록예정일 공시이기에 날짜가 변경될 수 있습니다. 하루 이틀전에 꼭 체크하시기 바랍니다.

공모가 : 14,000원 (공모희망가: 11,000원 ~ 14,000원 ▷ 주당액면가 500원)

공모금액 : 300억원

계좌당 청약한도 : 무자격 8,000주 (일반 16,000주, 우대 24,000주, 32,000주, 40,000주) ... 액수로는 계좌당 14,000원*무자격 8,00주 (일반 16,000주, 우대 24,000주, 32,000주, 40,000주) *0.5= 무자격 56,000,000원 (일반 112,000,000원, 우대 168,000,000원, 224,000,000원, 280,000,000원)씩 필요합니다.

- NH투자증권 : 일반 청약한도 16,000주, 우대기준 및 청약단위에 따라 8,000주(0.5배), 24,000주(1.5배), 32,000주(2배) 및 40,000주(2.5배)까지 청약 가능

<청약단위>

10주 이상 ~ 100주 이하 10주

100주 초과 ~ 500주 이하 50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하 100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하 200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하 500주

5,000주 초과 1,000주

공모주 수급분석 : 총공모물량 주

.. 기관청약분 1,499,164주(70%) + 우리사주분 214,166주(10%) + 일반청약분 428,334주(20%)

유통가능물량 : 4,224,743주 (전체 주식의 37.32%)

.. 공모주 물량중 기관분(1,499,164주) + 일반청약분 (428,334주) + 공모전 주주의 주식 (2,287,245주)

자본금 : (공모전) 37.12억원 ▷ (공모후) 48.15억원

발행주식수 : (공모전) 7,424,610주 ▷ (공모후) 9,630,524주

업종 : 영화, 비디오물 및 방송프로그램 배급업

주요제품 : 시각효과(Visual Effect, VFX..

<회사개요>

- 2011.12.29 영화,CF,MV 등 영상전반의 VFX(Visual Effects) 제공을 목적으로 (주)덱스터디지털 설립 후 증자,합병 등을 거쳐 사명변경

- 종속회사 (주)덱스터차이나 : 14년 4월 설립,지분률 94%

- 대표이사 김용화 감독 대표작, 미녀는괴로워, 국가대표, 미스터고

<투자포인트>

ⓐ 중국 영화산업의 성장률 + VFX가 많이 필요한 장르 영화의 높은 점유율 & 완다의 지분투자

- 중국 시장 매년 35%씩 성장해 17년 북미시장 추월 예상(14년 북미에 이어 2위, 68억달러 수준, 한국의 3배), 당사 수출은 중국 100%

- 15년 4월 중국 완다그룹(극장체인보유 월등한 1위, 영화제작 2위, 원선 1위, 배급 5위)이 당사에 110억 투자

- 15년 8월 기준 역대 중국 흥행순위 10위권 작품 중 VFX 작업 비중이 높은 SF/판타지/액션/애니 부분 영화가 5편 해당

ⓑ VFX 수준의 눈높이가 높아진 관객들 > VFX 예산 증가로 이어짐

- 헐리웃급의 VFX를 당연시 받아들이는 추세로 지난 20년 동안 10%에 불과하던 VFX 예산이 최근에는 20~50%까지 높아지는 추세

- ZelosFur : 털제작, 미스터고의 VFX를 위해 개발한 기술, 논문이 한국 최초 DigiPro2013(세계적인 학술대회)에 메인으로 선정

- Zephyrus : 바다제작, "적인걸2"(중국)에서 개발/사용, 14년 "해적-바다로간산적"(한국)에 적용(실제 바다 촬영 전혀 없이처리)

- Someone : 얼굴제작, "신과함께"(한국)의 디지털 주연배우 제작 위해 개발, 자체 기술 데모 제작 유투브 조회수 55만건 이상(15년7월) 2015 SIGGRAPH(세계규모 학술대회)에서 컴퓨터 애니메이션 페스티벌 섹션에 디지털휴먼 R&D 영상인 Someone 상영확정

ⓓ 헐리웃 VFX와 같은 프리미엄 전략, 기술수준도 근접

- 국내 Pre-Production, Production, Post-Production(세부9공정) 전공정 모두 처리가 가능하며, 150인 이상 대형스튜디오는 당사 뿐

- 세계적으로 수백샷 이상 디지털크리쳐가 등장하는 영화 VFX 제작가능 업체는 5군데 정도 > 이들 대비 20~30% 수준 비용으로 제작가능

ⓐ 과다한 매출채권 규모 : 장기프로젝트 수주, 진행기준에 의해 수익인식하는 회계처리 적용 중 → 투자자 혼선, 불확실성에 노출

- 당사의 리소스투입은 작업 초기에 밀집되어 있고, 수수료는 정량지급 되기 때문에 프로젝트 초반 매출채권 회수액이 적음

- 통상 계약시점 20%, 크랭크인/업 시점에 20%씩, 최종편집본 확정시 20%, 납품시 20% 수준으로 진행 (납품 전 80~90% 대금을 수령하는 것이므로 채권회수 불능 문제는 없으리라고 예상)

ⓑ 외주업체 용역 부문의 납품 스케줄, 퀄러티 부합 문제

- 15년 3분기 : 매출 188억, 외주 32억(17%,10개사)/ 14년 : 매출 187억/외주 27억(15%,28개사)/ 13년 : 매출 136억/외주 29억(21%,23개사)

유사업체 : 제이콘텐트리, 씨제이씨지브이, 쇼박스

장외종가 : 시세산출불가

<주의> 주식매수선택권부여